9月26日下午，阿里正式发布公告，计划分拆，并在港交所独立上市。
公告披露，目前持有菜鸟69.54%的股份，分拆完成后，阿里将继续持有菜鸟50%以上的股份，菜鸟仍为阿里的子公司。
这是今年三月阿里集团分拆以来，*个公告明确上市计划的子公司。而且阿里2024财年*季度（自然年2023年q2），菜鸟历史性的扭亏为盈。去年同期亏损1.85亿，上一季度亏损3.19亿，2024财年q1则盈利8.77亿元。
万霖是菜鸟2015年成立以来的第二任ceo，最早是童文红。相比淘宝、天猫、阿里云负责人的频繁变动，菜鸟是阿里一号位变化最少、最为稳定的业务板块。
目前菜鸟董事会成员构成是：阿里集团董事长蔡崇信担任董事长，除万霖外的另外三位董事是，淘天集团ceo戴珊、阿里国际数字商业集团ceo蒋凡，集团cpo蒋芳。
考虑到菜鸟独立后*的两个客户国内淘系、海外阿里国际，这个董事会构成合理，意图也明显。
不过就在前不久，淘天集团成立物流部，主要职能是平台物流管理与运营。这意味着菜鸟不再是淘天*的选择。
尽管都是一个董事长，未来阿里集团依然是最重要的大股东，菜鸟需要淘系的海量订单，淘系也会视菜鸟为重要k8体育的合作伙伴。一切好像都没有变，但一切又都变得不一样了。
突然的扭亏
2023年第二季度，同时也是菜鸟宣布分拆后的*个季度，菜鸟实现营收231.64 亿元，同比增长34%；经调整ebita（息税前利润） 8.77亿元，去年同期亏损1.85亿，上一季度则亏损3.19亿。也就是说，菜鸟扭亏为盈。
菜鸟在财报中解释盈利的原因是，受国际物流履约k8体育的解决方案服务以及国内消费者物流服务的收入增加所带动。
今年6月，菜鸟新增三个国际分拣中心，投入运营的海外分拣中心总数已达18个。6月28日的全球智慧物流峰会上，万霖又宣布推出「全球五日达」服务，加速布局。
物流专家王耀弘在接受「界面新闻」采访时称，国际市场已成为菜鸟最挣钱且发展势头最猛的板块。
国内则来自菜鸟在「半日达」业务的持续推进。开启「半日达」服务两个月后，菜鸟和淘天联合宣布，菜鸟自营优选仓配产品全面对外开放。商家只要使用菜鸟服务，就可以实现「半日达」或「次日达」。
履约能力提升带来的是订单数量、用户数量、购买频次的拉动。天猫超市半日达项目负责人应鑫达介绍，「在已经实现半日达的8个城市，天猫超市用户满意度创下了近两年新高。」
放在整个阿里内部横向比较，菜鸟是少数连续四个季度实现双位数增长的业务。
其中，菜鸟在2022年q3、q4两个季度成为集团收入增长最快的分部，并在集团收入比重提升至7%。
这是个分水岭。从彼时开始，菜鸟表现得更为积极主动，是日后独立的前奏。
去年7月的菜鸟开放日上，万霖说菜鸟要重点做好五件事，其中两件事在国内，一是以多种方式送货上门，二是推进快消、美妆、家装等特色行业to b和to c供应链服务。
送货上门被菜鸟视为提升消费者体验的头等要事，与今年的「半日达」一起，将快递行业的服务，重新内卷起来。
因为同样脱胎于电商平台，京东物流被视作菜鸟正面交锋的*对手。
过去，京东物流正是依靠重资产运营模式，在物流tob领域建立起护城河。这也是菜鸟独立之路的重要发力点。
2023年第二季度，京东物流同样扭亏为盈，经调整（non-ifrs）净利润达到8.26亿元。营收增速方面，菜鸟则以34%略高于京东物流的31.2%。但京东物流营收规模为410.33亿元，超过菜鸟的231.64 亿元。除此之外，连续四个季度，京东物流的营收规模和增速均高于菜鸟。
但值得注意的是，京东物流在一体化供应链业务上，连续多个季度增速下滑。最新一季，京东物流这一业务增速只有1.2%，其业务增长更多来自抖音快手的快递快运服务。
加剧行业内卷
「说要涨补贴呢，谁知道呢，还没涨。」北京东四环的一个小区内，菜鸟驿站杨老板（化名）边整理手中的快件，边向新莓daybreak聊起送货上门政策。
2021年年末开始，菜鸟进行上门能力测试。如果菜鸟驿站与菜鸟公司成功签订送货上门协议，驿站就会收到菜鸟额外给的补贴，同时也必须履行送货上门的义务。
新莓daybreak之前在文章《菜鸟寻找阿里之外的故事》中提到，送货上门补贴已经成为很多驿站重要的收入来源。菜鸟亲自下场做快递，则让行业将面临新一轮内卷。
送货上门新规推行以来，杨老板驿站收入改善不少。8月属于淡季，平均一天派送800单，有600单是上门件，主要来自淘系。上门件每单在八到九毛的派费基础上，还会收到差不多两元的补贴。整体算下来，一天毛收入可以拿到一千三四左右。
即便如此，杨老板还是倾向于坚守驿站。
原因很简单：补贴不是*行为，但驿站却要为此投入更多人力（600单上门件需要两个人完成）。更重要的，上门一旦失误或延误，随时会收到用户投诉，菜鸟平台处罚几十到几百元不等。
这不是杨老板一个人的顾虑。「补贴会越来越少」，「上门现在不好多，*不要入坑」，一些菜鸟驿站的老板如此反馈，他们以更犀利的目光紧盯着投入产出。
今年3月，菜鸟追投30亿元补贴强化送货上门，之后没有新的消息。按照17万菜鸟驿站中，有74%的站点提供上门服务粗略计算，这些钱很快会烧光。
另一条大举进攻的「半日达」之路情况似乎阻碍没有那么大。
目前，菜鸟供应链拥有7个全国仓配枢纽，仓库数量超过230个，仓储面积超3000万平方米。而京东物流运营仓库1600个，仓储管理面积超3200万平方米。相差不太明显。
「半日达」的背后实际上考验的是菜鸟供应链能力。这一能力在「双十一」长达十五年的极限考验下，更具弹性和韧性。
菜鸟希望将这项能力打包，加快输出给第三方商家，形成商业闭环。
菜鸟速递推出当晚，万霖宣布，今年的重点目标之一就是加速推动供应链业务的规模化发展。
一手触达消费者核心需求，反哺电商及物流增长，另一手俘获广大品牌商，做大tob生意。出手之快、布局之大，既昭示着菜鸟在快递行业的勃勃雄心，又难掩菜鸟向资本市场证明自己的急切。
但菜鸟的新故事明显在海外，这也是避免国内红海竞争，寻求差异化发展的重要途径。
2018年菜鸟开启国际物流大通道建设以来，坚持不做二手拼接物流商，也是想保证核心能力掌握在自己手中。他们的目标是，国内发向海外的货物实现门到门，因为快递本身就是点到点的确定性。速卖通就是他们很好的一块试验田，也是能彰显自己服务特色的样本。
但这也意味着，菜鸟选择了更强大的对手，是跟国际物流公司的正面对决。
ipo倒计时开启，菜鸟必须努力讲好这个新故事。
